[中國制冷網] 近期，我們赴松芝股份進行了實地調研，現將調研中得到的重要信息以及我們的分析簡述如下：

    大中客空調王者，乘用車空調新星。公司是專業(yè)車輛空調制造商，產品廣泛應用于客車、貨車、乘用車等各個領域。在大中型客車領域，公司已成為國內技術水平z*先進，產銷規(guī)模z*大的龍頭企業(yè)，近幾年市場份額穩(wěn)定在24%左右，穩(wěn)居行業(yè)第一。

    客戶資源優(yōu)勢保障公司大中客空調市場份額穩(wěn)定。在大中型客車市場尤其是公交市場，與客運公司、公交公司等終端用戶的“關系”緊密程度往往是決定上游廠商能否獲得訂單的關鍵因素。公司經過多年經營和積累，已獲得了眾多的行業(yè)優(yōu)質客戶。

    終端模式保障公司大中客空調極強盈利能力。公司大中型客車空調60%以上采用“終端模式”銷售，其余則為“標配模式”。相對于標配模式，終端模式直接面向z*終用戶，且該類客戶絕大多數為公交公司，而公交車通常都低速運行且走停頻繁，對所載空調性能質量及售后服務要求均很高，對銷售價格敏感度則相對較低，公司大中客空調業(yè)務由此也獲得了極為豐厚的利潤空間。

    乘用車空調銷量井噴，3年銷量增長14倍。公司于2006年起進軍乘用車空調市場，由于公司產品性能優(yōu)良、售后服務周到且具有很強的成本優(yōu)勢，公司產品迅速打開了市場，產銷量獲得了爆發(fā)式增長。

    乘用車空調有望繼續(xù)高速增長。盡管公司乘用車空調銷量已達30萬套左右，但相對行業(yè)全年1300萬以上的乘用車銷量而言，公司市場份額仍僅為2%左右，存在巨大的提升空間。

    突破軌道市場和冷鏈市場值得期待。我國已進入軌道交通建設高峰時期。據統(tǒng)計，我國當前城市軌道交通運營里程僅為1000公里左右，但目前國內已有33個城市規(guī)劃建設地鐵，“十二五”期間新增建設里程將超過2500公里，到2020年新增建設里程則超過6000公里。

    自制壓縮機有助于公司進一步提高盈利能力。壓縮機是空調核心部件，在公司大中客空調業(yè)務主營成本中，壓縮機占比達23%左右。憑借強大的技術開發(fā)能力，公司已具有壓縮機量產能力且已開始了批量推廣。公司2009年壓縮機實際銷量為300臺，今年預計量則約為2500臺。