【中國制冷網】受LME銅庫存減少、注銷倉單再次增加和q*股市上漲的推動，本周金屬市場繼續(xù)走強，LME金屬價格指數累計一周上漲4.7%。其中鉛和銅漲幅較大，一周分別上漲6.8%和6.0%，鋁、鋅和鎳分別上漲3.9%、1.8%和1.0%，只有錫價下跌1.5%。國內金屬價格走勢更加強勁，當月期銅累計一周上漲15.1%，收于40，980元/噸。

    海關4月10日公布的數據顯示，3月份中國未鍛軋鋁及鋁材進口量高達14.7萬噸，同比增長91.6%。3月份鋁進口量的大幅增長符合我們此前的預期，由于國儲收儲、國家電網采購以及鋁制品需求上升，國內原鋁市場供應偏緊。而相比之下，海外原鋁市場仍然低迷，從而造成國內外鋁價走勢的顯著分化。截止3月底，國內外3月期鋁的價差已經擴大至1，433元/噸，套利機會明顯。預計國內鋁價的強勢難以維持。

    海關數據顯示，中國3月份未鍛軋銅及銅材進口量為37.5萬噸，同比增長55.8%，再次創(chuàng)新高。而且，與2月份不同，3月份國內外銅價差不再明顯，但是國內銅生產原料偏緊的局面依然存在，雖然國儲收儲的影響因素還在，但國內消費的季節(jié)性恢復也是重要原因。

    全國s*次直購電試行在河南省開始，省內十幾家電解鋁企業(yè)與省內電廠率先簽訂了直購電協(xié)議，新的購電協(xié)議將以電價隨鋁價同步浮動的方式計價。根據協(xié)議，國內現(xiàn)貨鋁價13，600元/噸時，發(fā)電企業(yè)供電解鋁企業(yè)的上網電價在目前基礎上每千瓦時下降2分，電價按每千瓦時0.295元結算，再加上0.1元的過網費及電網基金等，z*后的購電價格為0.395元。而作為電價浮動基準的鋁價則將以過去一個月內的國內現(xiàn)貨鋁的平均價格計算。這一電價比直購電前河南省內鋁廠的電價約降低0.03元/千瓦時。

    4月份，我們的有色金屬行業(yè)投資組合為：神火股份(31.20,0.50,1.63%)(權重20%)、西部礦業(yè)(14.69,0.60,4.26%)(權重20%)、中金嶺南(17.70,0.89,5.29%)(權重20%)、云南銅業(yè)(22.14,0.21,0.96%)(權重20%)和南山鋁業(yè)(權重20%)。